齐鲁证券：给予东阿阿胶(000423,股吧)"推荐"评级

　　齐鲁证券9月8日发布投资报告，给予东阿阿胶（000423.SZ）"推荐"的投资评级。

　　东阿阿胶（000423.SZ）是我国最具成长性的中药企业：近五年来公司收入复合增长率高达28.48%，营业利润复合增长率高达22.37%；2008年中期公司收入同比增长40.84%，营业利润同比增长27.07%，继续保持高增长势头。

　　齐鲁证券表示，阿胶系列产品销售收入前期的稳定增长是公司快速发展的基础，未来阿胶系列产品仍将保持稳定增长。随着我国补血产品市场容量的持续增长，阿胶系列产品未来能够实现稳定增长。保健食品是公司的又一个增长亮点，近年来一直处于高速发展中。公司所生产的保健食品具有一定的独特性和较高的品牌知名度，公司保健食品的增长速度要高于整个行业的平均水平，预计未来五年的复合增长率可以达到30%。高增长同时，依然保持较高的盈利能力。

　　齐鲁证券认为，综合以上分析，运用传统估值方法，得出公司的理论股价为22.03元，目前股价仅为13.18元，已经严重偏离其价值，给予公司"推荐"的投资评级。