1、 国窖1573 持续放量、老窖特曲提价和销量的增长保障了公司业绩的增长。

　　2、 销售能力强，渠道力量毋庸置疑。

　　与目前白酒行业08年和09年33.02倍和24.95倍的市盈率相比，泸州老窖(000568,股吧)(000568)股价仍有15%-18%的上涨空间。即使与03年初至05年底白酒行业市盈率平均水平25倍相比，公司目前估值也处于相对较低水平，未来大幅下跌可能性不大。结合白酒行业历史和当前估值情况，我们给公司股票近期38元目标价和“推荐”投资评级。

　　风险因素：华西证券的盈利可能低于预期。大股东减持计划形成了短期的天花板。