一、公司基本情况
宁波银行(002142,股吧)成立于1997年4月10日，注册地和办公地均为浙江省宁波市中山东路294号，注册资本为25亿元，主要业务地区为宁波市、上海市和杭州市，其中宁波地区占90%以上。截至2008年6月30日，公司总资产882.99亿元，净资产83.05亿元。
二，基本财务数据
2008年1-6月，宁波银行在取得了较快的发展，在国家采取信贷紧缩的大环境下，公司总资产比年初增长16.94%，净资产增长了2.28%，分别达到了882.99亿元和82.05亿元，存贷款分别增长15.68%和20.20%，达到514.77亿元和336.16亿元，存贷差增加14.29亿元，贷存比上升2.57个百分点，达到68.32%。
表一 宁波银行资产数据
资产负债科目
2007年6月30日
2007年12月31日
2008年6月30日
同比增长
比期初增长
总资产
669.19
755.11
882.99
31.95%
16.94%
净资产
33.73
80.22
82.05
143.24%
2.28%
表二 宁波银行存贷款数据
资产负债科目
2007年6月30日
2007年12月31日
2008年6月30日
同比增长
比期初增长
存款总额
514.77
555.14
642.17
24.75%
15.68%
贷款总额
336.16
365.02
438.76
30.52%
20.20%
存贷差
178.61
190.12
203.41
13.89%
6.99%
贷存比
65.30%
65.75%
68.32%
增加3.02个百分点
增加2.57个百分点
同时，公司取得了较好的经营成果，营业收入同比增长60.82%达到16.06亿元，营业利润和净利润分别增长47.39%和90.59%，达到13.73亿元和7.3亿元。其中营业收入的增长主要是净利息收入同比增长47.39%，净利息收入涨宁波银行总收入的85%以上，同时，宁波银行手续费和佣金收入快速增长，上半年同比增长160.43%，达到47.39%，不过公司成本收入比有所上升，比2007年上升0.77个百分点，达到37.25%。
表三 宁波银行损益表数据 单位：亿元人民币
损益表科目
2007年上半年
2007年下半年
2008年上半年
同比增长
环比增长
营业收入总额
9.98
12.45
16.06
60.82%
28.95%
营业利润
9.32
11.30
13.73
47.39%
21.53%
净利润
3.83
5.70
7.30
90.59%
28.00%
表四 宁波银行营业收入构成 单位：亿元人民币
损益表科目
2007年上半年
2007年下半年
2008年上半年
同比增长
环比增长
净利息收入
9.32
11.30
13.73
47.39%
21.53%
手续费和佣金净收入
0.66
1.05
1.73
160.43%
65.04%
其他收入
5.04
6.80
8.05
59.76%
18.45%
成本收入比
36.48%
37.25%
增长0.77个百分点
分地区看，2008年上半年，宁波银行主要营业收入主要来自于宁波地区，占比超过93%，不过公司2007年以来已经陆续在上海杭州南京的等长三角核心城市增开分行，并且分行发展很好，收入增长较快。
表五 宁波银行分地区营业收入 单位：万元人民币
地区
营业收入
同比增减
占比
宁波市
150,925.8
51.39%
93.99%
上海市
7,554.7
4718.65%
4.70%
杭州市
2,097.2
-
1.31%
南京市
1.4
-
0.0009%
合计
160,579.1
60.82%
100%
注：1、公司上海分行于2007年5月18日正式对外营业
2、公司杭州分行于2008年2月2日正式对外营业
3、公司南京分行于2007年6月27日正式对外营业
三、财务指标分析
表六 资产收益指标
指标
2007年上半年
2007年下半年
2008年上半年
同比增长
环比增长
净资产收益率
11.30%
7.11%
8.93%
-2.37%
-9.47%
总资产收益率
0.57%
0.75%
0.83%
0.26%
-0.49%
2008年上半年，公司总资产收益率为0.83%，同比增长0、26个百分点，不过环比下降0.49个百分点，净资产收益率同比下降2.37个百分点，环比下降9.47个百分点，说明公司资产运营效率有所下降，总资产运营效率高于去年同期，不过上半年总资产规模扩张速度高于净利润增长，导致环比收益率下降，净资产收益率下降主要是因为去年下半年上市募集资金，净资产大幅增加所致。
表七 贷款质量分析
指标
2007年6月30日
2007年12月31日
2008年6月30日
同比增长
比期初增长
不良贷款比率
0.35%
0.36%
0.40%
0.5%
0.4%
表八 国内主要商业银行不良贷款比率 单位：%
2007年
2008年一季度
工商银行
2.74
2.51
中国银行
3.12
2.77
建设银行
2.60
2.22
招商银行
1.54
1.42
民生银行
1.22
1.16
浦发银行
1.46
华夏银行
2.25
深发展
5.62
5.15
兴业银行
1.18
中信银行
2.60
来源：各商业银行2007年年报和2008年第一季度报告
公司贷款质量整体处于健康状态，不良贷款比率较低，今年来虽有上升势头，但仍在合理范围之内，
四、行业分析
2007年下半年以来，国内实行了紧缩的信贷政策，全国金融机构本外币贷款、存款环比增速逐步下降，进入2008年以来，央行多次上调了存款准备金率，达到17.5%，存贷款环比增幅逐月下降，贷款增幅低于2007年。商业银行的发展和国民经济发展高度相关，从紧的信贷政策无疑会限制商业银行业绩的增长，随着宏观调控的深入，国内商业银行维持较高增长的压力也将日益增大。
通过比较宁波银行和全国金融机构整体数据，宁波银行2008年上半年存贷款规模增幅高于全行业3.42和10.36个百分点，公司业务处于快速发展期间，公司贷存比已经达到行业平均水平，但低于国内主要商业银行，特别是中小商业银行平均值，仍有较大的发展空间。
表九 金融机构本外币信贷收支表 单位：亿元人民币
项目
2007年6月30日
2007年12月31日
2008年6月30日
同比增长
比期初增长
各项存款总额
382068.15
401051.34
450227.52
17.84%
12.26%
各项贷款总额
264899.35
277746.53
305085.21
15.17%
9.84%
存贷差
117168.8
123304.81
145142.31
23.87%
17.71%
贷存比
69.33%
69.25%
67.76%
-1.57%
-1.49%
资料来源：中国人民银行
图一金融机构本外币信贷收支增长率
表十 国内主要商业银行贷存比指标
2007年年末
2008年一季度
工商银行
57.37
51.59
中国银行
64.78
66.12
建设银行
59.61
59.32
交通银行
70.99
69.38
招商银行
71.35
70.54
民生银行
82.68
82.50
浦发银行
72.17
72.02
华夏银行
68.04
72.30
深发展
78.86
74.68
兴业银行
77.77
82.26
中信银行
73.08
74.60
平均
70.61
70.48
五、机会和风险
机会：
1、公司经营范围扩大，上市后资本金大幅增加，增加了开展业务的能力和范围，高管持有较多的公司股份，激励效益较强。
2、公司贷款规模扩大，中间业务收入有较大提高，有效税率比上年有较大幅度下降。
3、公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。
4、公司中间业务发展很快，积极开展理财产品和银行卡业务。
风险
1、公司主要向中小型企业发放贷款，中小型企业的规模较小、抗风险能力较低，可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不足，对公司的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
2、公司绝大部分的贷款和客户集中于宁波市，受宁波市经济环境和信用环境影响较大。
3、公司快速扩张可能会因为经验不足，地域不同而产生一些挫折，从而影响公司整体收益。（本文作者为刘姝威老师的学生 作者单位：中央财经大学 中国企业研究中心）