兴业证券：维稳舆论加大力度，短线反弹谨慎参与
兴业证券7月7日发布市场策略报告，认为维稳舆论加大力度，短线反弹谨慎参与。
温家宝近日在江苏、上海调研时强调：保持经济在较长时间平稳较快发展，努力把物价涨幅控制在经济社会发展可承受范围内。
兴业表示，近期，监管部门加大维护股市稳定的舆论宣传。最近两周内，证监会主席尚福林连续三次发表讲话要求维护股市稳定运行。“坚持市场化导向，合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据”、“继续完善与其他有关部门协作配合，完善对政策出台和实施的统筹安排，形成共同推进资本市场稳定健康发展的政策环境”。另外，新华社及《瞭望》周刊上周二也发布积极的救市言论。
但是，上周市场依然疲软，关键是担心宏观经济的系统性风险。上周上证综指创下本轮调整的的新低，全部A股静态市盈率降至22倍，比去年最高时下降了50%。虽然估值风险已经得到很大程度的释放，但是，需要提防下半年业绩大幅下滑的风险。
因此，针对宏观经济层面的维护稳定的舆论，有助于强化短线跌深反弹的预期。但是，在宏观经济趋势向下、通胀压力未消除、货币政策尚未实质性放松的情况下，中期市场仍将维持弱势格局。
兴业证券：维持万科A“强烈推荐”评级
兴业证券7月7日发布投资报告，维持万科A（000002.SZ）“强烈推荐”评级。
万科A（000002.SZ）公司今日公告称2008 年6 月份公司实现销售面积44.8万平方米，销售金额43.7亿元，分别比07年同期减少38.0%和22.8%。2008 年1-6 月份，公司累计销售面积265.8万平方米，销售金额241.3亿元，分别比07 年同期增长15.0%和38.1%公司在5 月份新增项目2个，合计权益建筑面积77.3万平米，须支付土地价款14.19 亿。
兴业证券表示，万科公司6 月份销售面积和金额均较去年同期出现明显下滑，且环比5 月份也下滑近20%，08年来累计销售增速也从1-5月的67
%大幅下滑到38%。万科6月销售数据不尽人意的主要受到整体市场仍然低迷，尤其长三角市场观望气氛加重的影响。此外，万科6月新推盘数量不多，也是万科上月销售成绩低于保利、金地等其他地产公司的原因之一。
最近一个月来，楼市的基本面并未发生改变，对万科在接下来两个月的销售业绩仍呈谨慎态度，不过由于07 年7月销售额基数较低，08年7月的销售额增速将会有所提高。08 年全年，万科销售额将同比增长30%-40%左右。土地储备方面，公司6月份取得7个项目，合计权益建筑面积77.3 万平米，须支付土地价款14.19亿。上半年共新增项目413.9万平米，平均价格2139元。
兴业证券预计万科公司08-09 年EPS 为0.70 元和0.90 元，NAV 为8.45 元。
兴业证券：给予云维股份(600725,股吧)“推荐”评级
兴业证券7月7日发布投资报告，给予云维股份（600725.SH）“推荐”评级。
云维股份发布2008年中期业绩预增公告，公司08年中期利润将比07年同比增长850%左右，07年1-6月份，公司实现利润2187万元，预计公司08中期业绩约0.70元。
兴业证券表示，云维股份（600725.SH）公司中期业绩大幅增加的主要原因是焦化产品的产量和价格的大幅增加。公司目前业务中焦化产品占了很大一部分，而大为制焦自08年以来已经基本能够完全达产，焦炭和焦化产品的产量比去年同期有很大的增长，呈量价齐升的局面。
短期内焦炭和甲醇等产品的高景气度是公司业绩的最大支撑，从长期看，公司30万吨煤焦油深加工和12万吨粗苯精制项目的投产也会大大增加煤焦化系列产品的附加值，同时减少焦炭行业周期性波动带来的负面影响，使得公司业绩总体比较平稳。
随着公司拟建设项目的投产和集团资产的注入，公司煤化工下游产业的收入和利润占比将稳步增长，特别是公司30万吨电石和20万吨醋酸项目的建成，公司在煤电石化工产业链方面将趋于完整，其主要原料只需外购煤炭和电力即可，成本控制能力将将大大增强，从而能够保证下游化工产品的竞争力。
兴业看好公司长期增长潜力，略微调高之前的初步盈利预测，预计公司08、09、10年EPS分别为1.55、1.66、1.97元。
兴业证券：首次给予步步高(002251,股吧)“推荐”评级
兴业证券7月7日发布投资报告，首次给予步步高(002251.SZ）“推荐”评级。
兴业证券表示，灵活高效的民营机制、完善的激励体制保证公司在激励竞争的市场上保持优势的关键因素，也是目前市场看好的最为关键的因素。业内领先的超市毛利水平仍有提升空间，主要来自两点：一是物流链的进一步完善，提高后台毛利；二是连锁效应愈发明显，与供应商谈判能力增强。目前超市部分毛利为15％，为超市类上市公司最高，而公司预定的未来三年内将达到的毛利目标为18～20％。
江西门店的扭亏的两大转机：公司05 年进入江西市场，07 年底拥有6个子公司，8家门店。其中5个子公司年底表现为亏损，亏损额为4000 万，而07年公司全部净利为1.25亿元，也就是说江西门店扭亏对于公司利润增长有决定性因素，也是建立市场对于步步高异地扩张的信心之关键。
兴业证券预计步步高(002251.SZ）08～10 年全面摊薄后每股收益分别为1.45 元、1.88元、2.32元，目前股价对应的动态PE 分别为38X、30X、24X。
兴业证券：维持招商银行(600036,股吧)“强烈推荐”评级
兴业证券7月7日发布投资报告，维持招商银行（600036.SH）“强烈推荐”评级。
招商银行公布中期业绩预增公告，2008 年上半年净利润较2007 年同比增长100%以上。
兴业证券表示，受益利差提高、利息收入和中间业务收入的大幅增长以及信用成本和有效税率降低，预计2008年上半年公司实现净利润在122亿元以上。对应EPS 在0.83 元以上。
招商银行良性资产结构和相对成熟的业务结果保证了其盈利长期持续增长，前期市场对收购永隆案的过度反应降低了公司的估值，预计公司2008年、2009年、2010 年EPS 分别为1.70 元、2.44 元、3.25元，未来三年复合净利润增速为46%，2008年、2009年、2010 年BVPS 分别为5.90 元、7.85 元、10.45元，对应的08 年动态PE 为12.5倍，动态PB 为3.60倍。
兴业证券：给予中信银行(601998,股吧)“推荐”评级
兴业证券7月7日发布投资报告，给予中信银行（601998.SH）“推荐”评级。
中信银行公布中期业绩预增公告，预计2008年上半年净利润较2007年同比增长150%以上，不良率在1.45%以下，拨备覆盖率在115%以上。
兴业证券表示，受益于净息差明显提高、中间业务收入快速增长以及有效税率降低，2008 年上半年公司净利润将在80亿元以上，对应EPS在0.21 元以上，略高于我们之前预期。与一季末相比，中期的不良率下降3 个bp 以上，拨备覆盖率提高5个bp以上，资产质量有所提高，拨备覆盖率继续提高。
兴业认为背靠中信集团，尽管今年大环境条件恶化，公司在中间业务及信贷业务上具有相对优势，上调公司2008 年、2009年EPS分别为0.39 元、0.52 元，2008 年、2009 年BVPS 分别上调为2.35 元、2.75 元。