摘要

　　我们认为，公司业绩增长预期相对明确，周期性风险相对较小，维持“增持”评级。

　　综合看，公司所处的特种货运输市场周期性风险相对较小，其业绩增长预期相对明确，与我们前期报告中“寻找业绩符合预期的公司”的交运行业投资思路基本相符。预计公司08-10年EPS分别为2.11元、2.22元和2.86元，以昨日收盘价计算，对应的动态PE分别为14倍、13倍和10倍。按照我们的预测，未来三年公司业绩复合增长率为24%左右，同时考虑到广远集团潜在资产注入预期将增厚公司业绩以及公司08年业绩有可能超预期，我们认为当前股价部分被低估，因此维持对公司的“增持”评级，预计公司中报业绩的大幅增长将有可能成为其股价上涨的催化剂。

　　风险提示。

　　1）期租水平低于我们的预期；2）全球宏观经济进一步恶化导致相关区域贸易形势不达预期；3）公司新增运力交付时间不达预期；4）人民币升值幅度超出我们的预期。

（和讯财经原创）
(天相投顾)