国金证券：维持西山煤电(000983行情,股吧)"买入"评级

　　国金证券(600109行情,股吧)6月12日发布投资报告，维持西山煤电（000983.SZ）"买入"评级。

　　西山煤电12日公布了最新的炼焦煤涨价情况，经过初步测算，国金证券认为，西山煤电焦、肥、瘦煤3 种煤炭组成的精煤合计同比加权价格上涨约600 元/吨（不含税）。精煤涨价幅度相当于2007 年全年公司吨煤净利润的9.4 倍左右。

　　国金证券预期，西山煤电后续还有上涨空间。判断的逻辑基础仍旧是：1）供给偏紧；2）价差偏大。此外，涨价使得公司2008-2009 年盈利增长的确定性进一步明确。首先，涨价的趋势显示，炼焦煤行业的景气仍旧会持续向好，供给端的抑制使得炼焦煤在需求旺盛背景下具有强大的定价话语权。其次，2008 年价格的逐步上调使得高景气背景、进一步涨价预期的情况下看，2009 年加权价格有较大上涨空间。

　　国金证券认为，公司此次上调煤价幅度高于预期。据此，国金证券再次适度上调了公司盈利的预期。国金证券维持西山煤电"买入"评级。