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水井坊:突破瓶颈 享受成长

[ 来源:中国证券报 | 作者: | 时间:2008-03-14 ]

公司2007年实现收入10.04亿元,同比增长24.69%,净利润达到2.01亿元,同比增幅为97.9%。光大证券分析师指出,从产品结构和市场发展空间来看,公司未来业绩实现快速增长的前景比较确定,投资建议为“增持”。

  高档酒占公司的销售收入达到88%,而且毛利率达到了80.9%。接近10亿元的高档酒收入证明公司已经在高端品牌站稳了脚跟,未来的销售和盈利增长已经逐步明朗。现在水井坊(600779行情,股吧)的收入和盈利水平与两年前泸州老窖(000568行情,股吧)的高档酒的水平相当,当突破了10亿元的销售关口后,老窖的利润有了飞速的上升。而现在的水井坊正处于这个关口,预计2008年水井坊的销售收入可以达到13亿元,高档酒的净利润可实现100%的增长。

  房地产业务增加短期收益。公司在07年的报表中货币资金有51.23%的增幅,主要来自主营收入和预收牛王庙商品销售款3.91亿元。由于公司的房地产业绩不是持续性业务,分析师并未将其计入公司的收入预测中。但分析师同时指出,只要房地产确认销售,即可为公司增加EPS,保守预计08-09年房地产销售可以为公司增加EPS0.08元。

 

水井坊:突破瓶颈 享受成长