华鲁恒升从2001年以来，连续六年一直保持高速增长，不论主营收入和净利润增速均维持在30%以上，而且净利润的增长率均超过了同期主营收入的增长率，说明公司通过技术进步和管理水平的提升，盈利能力在不断增强。

　　我们预计公司07年的每股收益分别为1.09元，07年为1.43元/股，09年达到1.94元／股。机械行业由于其成长性获得了30倍的市盈率股值水平，公司作为持续增长的非周期性化工龙头公司，我们认为可以给予25～30倍PE 估值是合理的，按07年摊薄后的盈利预测考虑，公司的12 个月目标价在27.25～32.70元，与目前股价比较还有较大的空间。我们维持“最优－1”评级，建议买入。