作者：周靖苑
春节长假后第一周市场呈现出宽幅震荡的格局，很多投资者感觉难以把握，市场后期调整的概率在加大。但这一周也不乏热点板块，其中军工板块就整体走强，而这种强势后期也有望延续。军工作为背景雄厚、概念独特的一个板块，历来二级市场表现特立独行，继去年上半年大放异彩之后，有卷土重来之势。因此很有希望成为有色之后又一个能够摆脱调整的板块。
从军工行业发展背景来看，之前乃至于未来相当长一段时间内，都面临着一个高速发展期。由于外围环境紧迫，大力发展国防事业刻不容缓，比如08年以前确保奥运的顺利召开，确保未来能源通道的安全，维持一段和平发展的时间等等都是军工行业发展的基本支持。预计未来5-10年国防投入将保持15%以上的增长，其中，信息化与机械化是发展重点。同时通过前苏联和美国军工行业发展的历史过程来看，前苏联完全依靠国家财政支出发展军工行业，导致军工航天事业成为国民经济的巨大负担，造成了最终的失败。而美国走的是产业进步与资本市场结合、军品和民品结合，依靠资本市场支持军工行业发展的道路，实现了军工航天和资本市场共同良性发展的态势。事实证明美国的发展模式是成功的，因此国防科工委和国家发改委联合发布的《国防科技产业政策纲要》明确提出：推进国防科技工业投资主体多元化，鼓励社会资金参与国防科技工业建设，鼓励符合条件的企业改制上市。"十一五"规划也明确提出：深化军工投资体制改革，推进投资主体多元化。军工产业的发展具备大环境的支撑。其中航空、航天、兵器、船舶、军用电子在"十一五"期间将继续保持快速发展。军工的产业链包括器件、分系统和总装，除了核心的总装资产外，对于器件和分系统资产进入上市公司，国家已经逐步放开。而目前多数军工行业上市公司的资产并非核心资产，这就为今后的资产注入、资源整合提供了想象空间，这也契合今年的一个投资方向。未来一段时间内是军工企业将资产整合上市的黄金阶段，因此值得关注。下面重点介绍其中的两只军工股。
西飞国际（000768）：公司目前是波音公司在亚洲的唯一指定生产商，也是全球唯一承制波音747组件的厂商，并长期替麦道、空中巴士、德航等全球主要客机制造商生产各种零部件。大股东西飞集团是国内唯一的轰炸机生产厂商，拥有自主研发能力，是我国唯一具备生产大型军事用途飞机的完整生产链的飞机制造企业。近期西飞国际通过了非公开发行股票的议案。西飞集团将以飞机业务相关资产认购不低于发行总数的55%。集团飞机业务资产注入后，公司将拥有整机制造能力。公司将变为真正意义上的飞机制造企业。技术走势上，该股近期开始在高位搭建平台，走势极为抗跌，预计后期仍有上升空间，中线可积极关注。
航天晨光600501：公司大股东航天科工集团是具有国际影响力的航天防务公司，航天晨光是其旗下唯一一家拥有整机生产能力的企业，具有很强的产业基础和地位。根据集团整体战略，航天科工集团持续把优质资产注入航天晨光。去年底先置入了航天新世纪股权，后又让航天晨光托管了中国伽利略公司的股权。这两项资产技术含量很高，战略意义重大，尤其是伽利略卫星导航未来有望打破GPS的全球垄断地位，预计公司未来进入爆发式成长阶段。技术走势上该股维持上升通道运行，筹码锁定良好，仍可中线关注。
(兴业证券)